Arten Von Forex Transaktionen Pptx

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Melden Sie sich an, um auf den Rest des Dokuments zuzugreifen. Unformatierte Textvorschau: Devisenarten von Wechselkurssystemen Fixed Fixed auf einem bestimmten Free Float Markt Preis bestimmt Dirty Float Float innerhalb der Limit-Ebene. Von Pegged Pegged auf den anderen ccy-Wert von Semi-Pegged Pegged innerhalb eines bestimmten Bereichs Gründe für den Devisenmarkt Internationaler Handel Kaufen und Verkaufen international Stabilisierung der inländischen Währungen Umsetzung der Policen Debt Tilgung Abwicklung internationaler Verpflichtungen Spekulativer Umgang mit direktionalen Ansichten Wechselkurs Wechselkurse drückt aus Die Anzahl der Anteile der notierten Währung gegen eine Einheit der Basiswährung. Definition. Der Wechselkurs ist der Preis, zu dem eine Währung gekostet oder verkauft werden kann. Preis einer Währung in Form einer anderen Währung. USDZAR 8.55 Entführt, dass 1 Einheit von US ccy 8,55 Einheiten von SA ccy Angerufenen Zwei-Wege-Interpretation zeigt, dass eine FX-Transaktion beinhaltet die gleichzeitige Kauf und Verkauf von 2 ccys Modern FX Märkte JEDE VERSORGUNG VON DOLLAR IST GLEICHGEWIESEN AUF EINEN ANGEBOT FÜR RAND ODER STERLING etc Bitte beachten Sie, dass die umgekehrt IMMER GELTEN Immer ZWEI Währungen beteiligt 5 Wechselkurs FX Transaktion beinhaltet immer den Verkauf von einem ccy und der gleichzeitige Kauf eines anderen ccy. Die Rate ist empfindlich auf Veränderungen in den wirtschaftlichen, politischen und finanziellen Umgebungen von jedem der beiden Länder. Die Preise werden durch die Kräfte der Nachfrage und der Versorgung bestimmt. Angebot und Nachfrage. Bedarfsverschiebung. Menge Liefermenge Q0 Q1 Bedarf 0 Nachfrage 1 P1 P0 Preisversorgung und Nachfrage. Versorgung Verschiebung Menge Versorgung 1 Versorgung 0 Q1 Q0 Nachfrage P1 P0 Preis Parität Bedingungen Einige der wichtigsten Theorien im Zusammenhang mit der Vorhersage der Wechselkurs Bewegungen gehören: Kaufkraft Parität (absoluterelative) Basierend auf dem Gesetz von einem Preis. Zwei Formen von PPP: Absolute PPP Relative PPP International Fisher Effect (IFE) Kaufkraft Parität Basierend auf dem Gesetz von einem Preis. In Abwesenheit von Transport und anderen Kosten werden wettbewerbsorientierte Marktkräfte den Preis eines identischen Gutes oder Dienstes in zwei Ländern ausgleichen, wenn die Preise in der gleichen Währung ausgedrückt werden. Der Big Mac Index wurde im September 1986 in The Economist eingeführt. Big Mac Index Jan 2010 11 Big Mac Index 12 Ipod Index CommSec iPod Index 13 Gesetz von einem Preis 1.50 R9.75 USDZAR 6.50 Absoluter PPP Gewichteter Durchschnittspreis eines Korbes von Waren und Dienstleistungen Basierend auf einem Korb von Waren statt Einzelwaren. Korb von Waren und Dienstleistungen sollte den gleichen Preis in 2 Ländern nach Anpassung der Preise mit Wechselkursen haben. Berechnet: Absoluter PPP Wechselkurs x (Inlandspreis Ausländischer Preis) Beispiel: Absoluter PPP Korb der Burger 1.50 Korb der Burger 10.73 USDZAR 7.15 Relative PPP Fokus Länder. Unterschied in den Inflationsraten zwischen 2 Erfordert, dass die Preise proportional zum Verhältnis von zwei Preisindizes sind. Wenn sich die Inflationsraten ändern, wird der Wechselkurs. Die Veränderung der realen Wechselkurse entspricht der Veränderung der nominalen Wechselkurse abzüglich der Inflationsdifferenz. Relative PPP Die Veränderung der realen Wechselkurse entspricht der Veränderung der nominalen Wechselkurse abzüglich der Inflationsdifferenz. S1 1 E (iDC) S 0 1 E (iFC) t t Dabei gilt: S0 Spot-Wechselkurs zu Beginn der Periode S1 Spot-Wechselkurs am Ende der Periode E (iFC) Erwartete Inflationsrate in der Fremdwährung E (iDC) Erwartete Inflationsrate in der Inlandswährung Beispiel: Relative PPP Korb der Burger 1.50 (PPP und Inflation) Korb der Burger R10.73 Aber jetzt wegen der Inflation steigen die Burger in den USA um 2 USDZAR 7,15 Und wegen der Inflation sind die Burger in SA bereits um 10 gestiegen. Beispiel: Relativ PPP (PPP und Inflation) So jetzt ein Burger kostet Sie 1,53 2 R10.73 USDZAR 7.01 10 Kaufkraft Parität (PPP) Wenn die Inflationsrate eines Landes im Vergleich zu einem anderen Land steigt, verringerte sich die Exporte und erhöhte Einfuhren die Länderwährung. Die Theorie der Kaufkraftparität (PPP) versucht, diese Inflation - Wechselkursbeziehung zu quantifizieren. Interpretationen von PPP Die absolute Form von PPP oder das Gesetz von einem Preis, deutet darauf hin, dass ähnliche Produkte in verschiedenen Ländern gleichermaßen preislich, wenn in der gleichen Währung gemessen werden. Die relative Form der PPP-Konten für Marktunvollkommenheiten wie Transportkosten, Tarife und Quoten. Es heißt, dass die Rate der Preisänderungen ähnlich sein sollte Begründung hinter PPP-Theorie Angenommen, U. S. Inflation gt U. K. Inflation. U. S. Importe von U. K. und U. S. Exporte nach U. K. so schätzt. Diese Verschiebung des Verbrauchs und die Wertschätzung des Willens wird bis in die U. S. priceU. K fortgesetzt. Warenpreis. Waren, amp in der U. K. priceU. S. WarenpreisU. K. Waren. Ableitung von PPP Assumehome Länder Preisindex (Ph) Ausländische Länder Preisindex (Pf) Wenn die Inflation auftritt, wird der Wechselkurs anpassen, um PPP: Pf (1 If) (1 ef) Ph (1 Ih), wo Ih Inflationsrate in der Heimatland Ableitung von PPP Seit Ph Pf. Lösung für ef ergibt: ef (1 Ih) 1 (1 If) Wenn Ih gt If. Ef gt 0 (Fremdwährung schätzt) Wenn Ih lt If. Ef lt 0 (Fremdwährung abschätzt) Wenn Ih 5 Ampere Wenn 3, ef 1.051.03 1 Beobachtungen auf PPP veranschaulicht die Bedeutung der Berücksichtigung verschiedener Veränderungen in beiden Ländern wirtschaftliches Umfeld. Nachteile: Keine einheitliche Inflationsmessung. CCY musste im Basisjahr im Gleichgewicht sein. Nicht alle Waren und Dienstleistungen sind zwischen den Ländern übertragbar. PPP hat einen mittel - bis langfristigen Rahmen. Weiterführende Literatur: siehe Weblink auf EduLink oandaproductsbigmacbigmac. shtml economistmarketsindicatorsdisplaystory. cfmstoryid13055650 economistfinancedisplaystory. cfmstoryidE1NPGTDSN thebrandbuilder. blogspot200606coca-Cola-sozioökonomische-i ndex. html wwwsec. aupublicnews. aspxid809 npr. orgblogsmoney200811theipodindex. html business. timesonline. co. uktolbusinessarticle996666.ece PPP Übung 1 1. Basierend auf dem Gesetz eines Preises, wenn ein Artikel (Big Mac) für R20.95 in SA und 3,50 in den USA verkauft wird. Was ist der Wechselkurs 27 PPP Übung 1 1. Basierend auf dem Gesetz von einem Preis, wenn ein Artikel (Big Mac) für R20.95 in SA und 3,50 in den USA verkauft wird. Was sollte der Wechselkurs sein A: USDZAR 1 5.9857 28 PPP Übung 2 2. Nach Frage 1. Nach Absolute PPP, wenn der Preis eines Artikels (Big Mac) um 6,5 in den USA steigt, bleibt aber in SA konstant Sollte sich der Wechselkurs auf 29 PPP einstellen Übung 2 2. Nach Frage 1. Nach Absolute PPP, wenn der Preis eines Artikels (Big Mac) um 6,5 in den USA steigt, aber in SA konstant bleibt, was sollte der Wechselkurs anpassen Zu A: US: 3,50 x (1,065) 3,7275 Also: USDZAR 1 5.6204 30 PPP Übung 3 3. Nach Frage 1. Wenn die Inflationsrate in SA gleich 8 ist und in den USA gleich 5,5 ist. Basierend auf dem relativen PPP was ist der neue Wechselkurs 31 PPP Übung 3 3. Nach Frage 1. Wenn die Inflationsrate in SA gleich 8 ist und in den USA gleich 5,5 ist. Basierend auf dem relativen PPP was ist der neue Wechselkurs SA: 20,95 x (1,08) 22,63 US: 3,50 x (1,055) 3,69 Daher neuer Wechselkurs: USDZAR 1 6.1328 32 Fisher-Effekt Der Unterschied zwischen den Zinssätzen von zwei Ländern sollte die Inflation widerspiegeln Differenz zwischen zwei Ländern. Land mit höherer Inflationsrate sollte einen höheren Zinssatz haben. Erklärt die Beziehung zwischen den erwarteten Inflationsraten und den Einlagenzinssätzen und wie die Zinssätze die Wechselkurse beeinflussen. Impliziert, dass das Land mit der höheren Inflationsrate daher höhere Zinssätze haben sollte. Deshalb geht es davon aus, dass die Zinssätze im Laufe der Zeit stabil sind und zwischen den Ländern gleich sind. Fisher-Effekt Wenn dies nicht gilt, würde man erwarten, dass Kapitalströme zwischen den Ländern und damit Wechselkursbewegungen verursachen. Alles andere gleich, ein Anstieg der Inflation wird schließlich einen gleich hohen Anstieg der Einlagenzinsen verursachen. Die reale Rendite zwischen den Währungen wird durch Arbitrage ausgeglichen. Zinsdifferenzen bestehen noch, weil: Unterschiedliche Steuersätze zwischen den Ländern. Währungsrisiko NRFRFC NRFRDC E i FC E i DC Wobei: NRFR Nominale risikofreie Rendite E (i) Erwartete Inflation Internationaler Fisher-Effekt Zinsdifferenzen sollten gleich Inflationsdifferenzen sein (d. H. Die Realzinsen sollten gleich sein). Währungen mit hohem Inflationsniveau werden tendenziell gegen Währungen mit niedrigem Inflationsniveau abschrecken (relativ). Beispiel: IFE - Gleichgewicht Eine Zinserhöhung (infolge der Inflation) sollte durch eine ähnliche Abwertung des Wechselkurses ausgeglichen werden. Eine Zunahme des Zinssatzes von 4 sollte durch eine Abwertung von 4 von Home Domestic ccy vs Foreign ccy ausgeglichen werden. USDZAR R8.00 Zinsen in US 10 Zinsen in SA 10 Wenn die SA-Zinsen auf 14 ansteigen, sollte der ZAR um ca. 4 gegen den USD. Beispiel: IFE - Gleichgewicht USDZAR R8.00 Zinsen in US 10 Zinsen in SA 10 Wenn die SA-Zinsen auf 14 ansteigen, sollte der ZAR um ca. 4 gegen den USD. Invest 1 in SA bei 14 (R8.00 x 1.14) R9.12 Invest 1 in US bei 10 (1 x 1.10) 1.10 Umwandlung: 1.10 R9.12 Deshalb: Neuer Wechselkurs: USDZAR 8.32 Beispiel: IFE - Disequilibrium USDZAR R8. 00 Zinsen in US 10 Zinsen in SA 10 SA Zinssätze steigen auf 14. Der Markt erwartet einen USDZAR-Wechselkurs von R8.48 in einem Jahr (6) Invest 1 in SA bei 14 (R8.00 x 1.14) R9.12 Invest 1 in US bei 10 (1 x 1.10) 1.10 Umwandlung bei ca. USDZAR 8.48 1.10 R9.33 gt R9.12 Dies führt zu einem Kapitalfluss von USA nach ZAR, bis Wechselkurse gleich sind. Internationaler Fisher-Effekt (IFE) Nach dem Fisher-Effekt enthalten nominale risikofreie Zinssätze eine reale Rendite und eine erwartete Inflation. Wenn die gleiche reale Rendite erforderlich ist, können Differenzen der Zinssätze auf Differenzen in der erwarteten Inflation zurückzuführen sein. Nach PPP werden Wechselkursbewegungen durch Inflation verursacht. Internationaler Fisher-Effekt (IFE) Die internationale Fisher-Effekt-Theorie (IFE) deutet darauf hin, dass Währungen mit höheren Zinssätzen abwerten werden, weil die höheren Zinsen eine höhere erwartete Inflation widerspiegeln. Daher sollten Investoren, die auf einen höheren Auslandszinssatz setzen wollen, eine Rendite nicht besser als das, was sie im Inland verdient haben, verdienen. Internationaler Fisher-Effekt (IFE) Investoren versuchen, in Investition zu investieren in ih if ef Rückkehr in Hauswährung Ih Real Return Earned 5 5 5 3 3 3 2 2 2 3 0 -5 8 8 8 6 6 6 2 2 2 8 5 0 13 13 13 11 11 11 2 2 2 Japan Japan USA Kanada 5 5 0 8 -3 5 5 13 - 8 US Japan US Kanada 8 8 8 5 8 13 Kanada Japan USA Kanada 13 13 13 5 8 13 Ableitung des IFE Nach dem IFE, E (rf), die erwartete effektive Rendite auf einer ausländischen Geldmarktinvestitionen, sollte gleich rh sein. Die effektive Rückkehr auf eine inländische Investition. Rf (1 if) (1 ef) 1 wenn sich der Zinssatz im ausländischen Land in den ausländischen Währungsumrechnungsbeträgen rh ih Zinssatz im Heimatland ableitet Ableitung der IFE Einstellung rf rh. (1 if) (1 ef) 1 ih Lösen für ef. E (1 ih) f 1 (1 if) Wenn ih gt if. Ef gt 0 (Fremdwährung schätzt) Wenn ih lt if. Ef lt 0 (Fremdwährung abnimmt) Wenn IH 8 Amp, wenn 9, ef 1.081.09 1 - Arten von Wechselkursen. Spotraten. Kreuzraten Gute Vorwärtsraten. Swap-Raten. 44 Spot Preise Akademische Definition. Der Kassakurs für eine Währung ist der Preis für den nächstgelegenen Standard für den Tag, für den Kauf oder Verkauf einer Währung gegen einen anderen. Der Kassakurs spiegelt den externen Wert einer Währung zum Zeitpunkt des Handels wider. Mit anderen Worten: Es ist der Fachbegriff für den aktuellen Wechselkurs zwischen zwei Währungen. 45 Definieren von Spot Market Transaktionen Währungen können heute oder irgendwann in der Zukunft ausgetauscht werden. Wenn die Währungen heute ausgetauscht werden Spot Markt TransactDealt heute bei der vorherrschenden Rate. (Deal Datum) Spot Transaktionen heute getroffen, aber zwei Arbeitstage später abgewickelt. (Valutadatum) Berücksichtigt Admin - und Zeitzonen 18022009 20022009 Deal Date Value Spot Datum 46 Beispiel für eine Spot-Transaktion Fiona kauft 1 000 000 mit einer Rate von USDZAR 6.5509 (T0) In zwei Tagen (T2) erhält sie 1000000 und Zahlen Sie R6 550 900. Wenn Sie eine Währung kaufen, verkaufen Sie das andere automatisch. 47 Zitat Spot Preise Spot Preis zitiert mit Bezug auf Basiswährung. Spot Preis Spot Preis aktuellen Marktpreis von ccy Basis ccy in der Regel USD Andere ccy genannt zitiert ccy Beispiel: USDCHF1.59 USD 1 CHF 1.59 Basis Ccy zitiert ccy 48 Zitat Spot Preise Basiswährung USD und ist die Währung gekauft oder verkauft. Zitat Währung ZAR Market Maker Gebot (Kauf) Rate 8.5010 Market Maker fragen (verkaufen) Rate 8.5090 Bid-Ask-Spread 80 Pips 49 Der Spot-Markt Die Währung, die preislich ist, wird die Basis oder Rohstoff-Währung Die Preise werden so zitiert, dass eine feste Anzahl der Basis wird in Form eines variablen Betrags des Begriffs oder der angegebenen Währung ausgedrückt 50 Der Spotmarkt USD 1 JPY 108.8595 Basiswährung oder Rohstoffwährung Quotierte Währung oder Termwährung 51 Bid And Offer. Market Maker nicht kaufen und verkaufen ccy zum gleichen Preis Stattdessen zitieren sie verschiedene Preise: eine zu kaufen und ein zu verkaufen an. In Devisen wird der Kaufpreis, wie vom Preismacher zitiert, als Gebot oder Preis bezeichnet. Der Verkaufspreis oder der Preis, wie vom Preismacher angegeben, wird als Angebotspreis oder Preis bezeichnet. 52 Der Spotmarkt Der Geldkurs für Währung A in Bezug auf die Währung B ist der Kurs, zu dem die Händler die Währung A kaufen und die Währung b verkaufen. Der Angebotspreis (oder fragen) ist der Satz, bei dem die Händler die Währung A verkaufen und die Währung kaufen (Bidask) verbreitet (zitiert in Bezug auf Basispunkte oder PIPS) ist die Lücke zwischen dem Angebot und Bid-Zinsen Market Maker Mark-up 53 Die Spot Market Währung A Währung B Bid Angebot Market Maker Kauft A verkauft ein Markt User verkauft B Buys B 54 Market Maker vs. Market User Der Market Maker wird immer zu den niedrigeren der beiden Preise kaufen. Der Marktbenutzer wird immer zu dem niedrigeren der beiden Preise verkaufen. Der Market Maker wird immer an der höheren der beiden Preise zu verkaufen. Der Marktbenutzer wird immer bei der höheren der beiden Preise kaufen. 55 Der Spot Market BaseQuoted Bid Angebot Market Maker kauft Basis verkauft Basen verkauft Zitierte Käufe Zitierte verkauft Basis kauft Basis kauft Zitierte verkauft Zitierte Markt Benutzer 56 Die Spot Market Zitat R Quoting Bank Calling Client Angebot Angebot 7.0850 7.0950 Kauft 1 USD verkauft 1 USD Basiswährung Basis Währung verkauft 7.085 ZAR kauft 7.095 ZAR Zitierte Währung Zitierte Währung Verkauft 1 USD kauft 1 USD kauft ZAR verkauft ZAR 57 Spot-Rate Beispiele USDZAR 8.0830 8.0931 EURUSD 1.0763 65 GBPUSD 1.5742 48 USDCHF 1.3569 71 USDJPY 117.26 29 58 Big Figure Rollover USDCHF 1.2595 05 GBPUSD 1.409506 59 Die Ausbreitung Der Unterschied zwischen dem Angebot und dem Angebot ist bekannt als die Ausbreitung. Der Spread kann von einer Währung zur anderen und von einem Finanzmarkt zum anderen variieren. Marktprotokoll existiert. Der Wert der Verbreitung. Der Spread erweitert sich mit einer erhöhten Marktvolatilität. Spread verengt mit erhöhtem Händlerwettbewerb. Spread verengt mit erhöhten Volumina. 60 Die Auswirkung des Spread USDZAR (T0) 6.6225 6.6325 MU Buy 1 000 000 USDZAR 6.6325 (Auszahlung R6 632 500) Die Marktmacher-Gebotsrate muss um 100 Punkte steigen, um zu brechen zu gelangen. 61 Beispiel Angenommen, der ZAR-ZAR ist 7.067.07. Die Ausbreitung ist gleich 100 Pips (Punkte). 1 Pip oder 1 Punkt ist wert: 1 000 000 0.0001 R 100,00 oder 1100. von 1 Cent 62. Vollständiges Dokument anzeigen Dieses Dokument wurde auf 08092016 hochgeladen. Klicken Sie hier, um die Dokumentdetails zu bearbeiten. Teilen Sie diesen Link mit einem Freund: Beliebteste Dokumente von der Universität von Johannesburg forex Teil 3.pptx Universität Johannesburg BLB3A01 3A - Herbst 2016 Forex Spot Markt Transaktionen Teil 2 Investment Management 3A Rückblick von gestern T forex Teil 3.pptx rev bonds. pdf Universität Johannesburg BLB3A01 3A - Herbst 2016 Frage 1 Füllen Sie die folgende Tabelle aus , Durch die Berechnung der relevanten Bond-Forward-Rat-Lösung tut forex 1.pdf Universität von Johannesburg BLB3A01 3A - Fall 2016 Tutorial 4 Lösung Frage 1 Der Big Mac in den USA sollte für R18.76 (in Rand-Lösung tut forex 1.pdf Tut Bonds zu verkaufen. pdf Universität Johannesburg BLB3A01 3A - Herbst 2016 Investitionsmanagement 3A Tutorial Aufgabe 3 1. April 2014 Einheit 3 ​​Anleihebewertungen Quartal 3 - DurationConvexity (2).ppt Universität Johannesburg BLB3A01 3A - Herbst 2016 Grundlagen des Investment Managements, 9. 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