Anti-Geldwäscherei Kommunikation mit der Öffentlichen Kundenschutzregel Fremdwährungsumtausch Gerechte und gerechte Prinzipien der Handelsregistrierung Regeln Netto-Kapital-Over-the-Counter-Markt Einzelhandel Der Einzelhandel im Freiverkehr gehandelte Devisenmarkt (Devisenhandel) ist undurchsichtig, Flüchtig und riskant. Broker-Händler, die in Forex-Geschäft mit ihren Einzelhändlern engagieren müssen die FINRA-Regeln, die für diese Aktivitäten gelten. Fragen zu dieser Mitteilung sollten an Laura Gansler, Associate Vice President, Office of Emerging Regulatory Issues, unter (202) 728-8275 oder Susan DeMando, Associate Vice President, Mitgliedsverordnung, unter (202) 728-8411 gerichtet werden. Der primäre Forex-Markt ist der Interbank-Markt, in dem große Banken, Finanzinstitute und andere berechtigte Teilnehmer handeln Währungen untereinander. In den letzten Jahren hat sich jedoch ein elektronischer, sekundärer OTC-Markt entwickelt. Die Einzelhandelskunden nehmen mit Einzelhändlern an dem sekundären OTC-Markt teil, wenn auch typischerweise zu unterschiedlichen Preisen und mit höheren Spreads als denen, die im Interbankenmarkt auftreten. Broker-Händler, die an diesem Retail-Markt teilnehmen, müssen die geltenden FINRA-Regeln einhalten. Im Retail-Markt handeln die Kunden Währungen durch Spot-, Forward - und Swap-Transaktionen mit Devisenhändler als Gegenparteien. Diese Transaktionen werden paarweise notiert, wobei die erste Währung die Basiswährung und die zweite Währung die Quotierungswährung darstellt. Der angegebene Kurs oder Kurs ist der Betrag der Quotierungswährung, die erforderlich ist, um eine Einheit der Basiswährung zu erwerben. Zum Beispiel, ein Angebot für EURUSD drückt den Preis des Euro in US-Dollar. Wenn ein Kunde den EURUSD kürzt, erleidet der Kunde einen Verlust, wenn der Euro Wert gegenüber dem US-Dollar erhält. Ein Kunde, der den EURUSD lang hält, wird einen Verlust erleben, wenn der Euro den Wert gegenüber dem US-Dollar verliert. Die meisten Einzelhandelsgeschäfte treten online über elektronische Plattformen auf, die vom Händler zur Verfügung gestellt werden, der als Gegenpartei für die Einzelhandelsabnehmer handelt und den Ausführungspreis und die Verbreitung festlegt. Der Einzelhandelskunde hat in der Regel keine Preisinformationen und kann nicht feststellen, ob der vom Händler angegebene Preis angemessen ist. Darüber hinaus handelt der Dealer als Gegenpartei und legt den Preis fest, was bedeutet, dass der Dealer einen Interessenkonflikt in der Transaktion hat. Preisvergleiche werden auch durch unterschiedliche Vergütungsstrukturen kompliziert: Manche Unternehmen berechnen Pro-Trade-Provisionen, andere breiten sich aus, und manche beides. Weitere Transaktionskosten können Kontoführungsgebühren, Softwarelizenzgebühren und Provisionen für die Einführung von Brokern oder anderen Drittanbietern umfassen. Der Devisenmarkt ist äußerst volatil und die Retail-Devisenkunden sind einem erheblichen Währungsrisiko ausgesetzt. Einige Währungen sind wesentlich volatiler als andere. Viele Devisenhändler erweitern die Hebelwirkung auf ihre Kunden in einem Verhältnis von 400: 1 oder höher, was es Kunden ermöglicht, Aufträge zu kontrollieren, die deutlich mehr wert sind als ihre Geldanlage. Die hohen Leverage Ratios vergrössern sogar geringfügige Schwankungen der Devisenkurse und steigern damit exponentiell die Verluste und Gewinne der Kunden. Auch ein kleiner Umzug gegen eine Kundenposition kann zu einem erheblichen Verlust führen. Im Gegensatz zu Marge in einem Depot, Forex-Kunden sind in der Regel aus ihrer Position geschlossen, sobald ihr Verlust übersteigt ihre ursprüngliche Investition. Wird jedoch aus irgendeinem Grund die Position nicht bei einem Nullsaldo ausgeschlossen, kann der Kunde für weitere Verluste haftbar gemacht werden. Kunden stehen auch dem Kontrahentenrisiko gegenüber, da es keine zentrale Clearing-Organisation für Devisentransaktionen gibt. Die Kunden können nicht wissen, wo ihre Mittel gehalten werden oder von wem. Sie können auch nicht wissen, dass im Gegensatz zu Wertpapieren, die auf einem Konto bei einem Broker-Dealer für eine Anlage in einer beliebigen Währung oder bei einem Erlös aus der Veräußerung einer Devisenposition oder einer Währung in einem Konto bei einem Broker-Dealer gehandelt werden , Sind nicht durch die Securities Investor Protection Corporation (SIPC) geschützt. Für alle diese Gründe, ist der Einzelhandel Forex-Handel riskant, und die einzigen Fonds, die in den Einzelhandel Forex-Markt investiert werden sollten, sind diejenigen, die der Investor leisten können, zu verlieren. Nichtsdestotrotz wächst das Interesse des Einzelhandels am Markt, was zum Teil auf aggressive und manchmal irreführende Werbung zurückzuführen ist, die Risiken minimiert und potenzielle Renditen übertreibt. Gemäß dem Commodity Exchange Act (CEA) können nur bestimmte reglementierte Unternehmen als Gegenpartei für ein Devisengeschäft handeln. Zu den zugelassenen Unternehmen gehören die bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registrierten Futures Commission Merchants (FCM) sowie Banken, Versicherungen und registrierte Broker-Dealer. Die CFTC und die National Futures Association (NFA) überwachen die forex-Aktivitäten von registrierten FCMs. Im Mai 2008 änderte der Kongress die CEA zu erweitern und zu klären, die CFTCs Jurisdiktion über die Retail-Forex-Markt. Unter anderem werden folgende Änderungen vorgenommen: 8226160Bericht CFTC-regulierte Devisenhändler, um sich bei der NFA in der neu geschaffenen Kapazität von Devisenhändler (RFEDs) registrieren zu lassen 8226160Bestimmen der Nettokapitalanforderungen für RFEDs auf 10 Millionen anfänglich und bis 20 Millionen bis Mai 2009 und 8226160Bedenken Sie RFEDs gegen Betrug und bestimmte andere Bestimmungen des CEA. Allerdings hat der Kongress diese neuen Nettokapitalanforderungen oder sonstigen Bestimmungen nicht an registrierte Broker-Händler oder an die anderen Finanzinstitute, die nicht der CFTC-Aufsicht unterliegen, erweitert, die aber als Gegenparteien bei Retail-Devisengeschäften handeln können. Infolgedessen hat FINRA eine Zunahme der Mitgliedschaftsanträge von den Firmen gesehen, die an der Durchführung des Einzelhandelsforex-Geschäfts interessiert sind. FINRA hat auch einen Anstieg der Retail-Forex-Aktivitäten unter den derzeitigen FINRA-Mitglieder, darunter Broker-Händler von Forex-Händlern erworben gesehen. Anwendbarkeit der FINRA-Regeln für den Einzelhandel Forex-Aktivitäten von Broker-Dealers Gerechte und gerechte Handelsgrundsätze NASD Die Regel 2110. die für jedes FINRA-Mitglied gilt, erfordert, dass die Unternehmen bei der Durchführung ihrer Geschäfte hohe Standards der kommerziellen Ehre und gerecht und gerecht einhalten Grundsätze des Handels. Regel 2110 gilt für alle Geschäfte eines Broker-Dealers, nicht nur für seine Wertpapiere und Investment-Banking-Geschäft. Bei der Festlegung geeigneter Standards und Prinzipien im Zusammenhang mit der Devisenhandelsexporte wird die FINRA auf die forex-bezogenen Regeln und Interpretationen achten, die von der NFA für die Regulierung der Einzelhandelsforex-Aktivitäten ihrer Mitglieder angenommen wurden. Um die Einhaltung der Regel 2110 zu gewährleisten, erwarten wir, dass Broker-Händler ihre Retail-Forex-Aktivitäten in einer Weise durchführen, die den regulatorischen Anforderungen für NFA-Mitglieder entspricht, die sich an denselben Aktivitäten beteiligen. Im Rahmen dieses Standards umfasst das forexbezogene Verhalten, das eine Verletzung von Regel 2110 darstellen würde, die folgenden Elemente, aber ist nicht beschränkt auf: 8226160Mißbräuchliche oder missbräuchliche Verwendung von Kundengeldern 8226160Nicht offen legen, dass das Unternehmen als Gegenpartei einer Transaktion fungiert 8226160Durch die angemessene Offenlegung der damit verbundenen Risiken Forex trading 8226160Verwendung, Verkauf oder Leasing von elektronischen Handelsplattformen, die Schlüpfen von Handelsausführungen in einer Weise, die unverhältnismäßig oder ungerecht wirkt sich auf den Kunden 8226160Manipulieren oder Anzeigen falscher Anführungszeichen 8226160Offering Spott oder Demonstration, Konten, die nicht genau das Risiko der Devisenhandel 8226160Erfahren Kunden falsche Berichte oder Kontoauszüge, die falsche Gewinne darstellen oder Veruntreuungen oder Verluste verbergen 8226160Mehrung von nachträglichen Preisanpassungen, die für den Kunden unangemessen und ungünstig sind 8226160Erstellen von falschen Büchern und Aufzeichnungen 8226160Feeding, um den Kunden die Risiken und Bedingungen des fremdfinanzierten Handels adäquat zu offenbaren 8226160Solizierungsgeschäft Für und die Einführung von Kunden zu einem Devisenhändler ohne angemessene Due Diligence über den Devisenhändler, oder in einer Weise, dass der Kunde über den Devisenhändler oder Devisenhandel, einschließlich, wie Kundengelder wird gehalten werden 8226160Failing, um Due Diligence in jeder Anwälte, dass führen Führen Sie Forex-Kunden an die Firma und nicht zu kontrollieren, dass alle unregistrierten Anwälte, die Mitarbeiter oder Agenten der Firma und 8226160Accepting forex-bezogene Geschäfte von einer Einheit oder Einzelperson, die Retail-Forex-Geschäft im Namen des Unternehmens in einer irreführenden oder irreführenden Weise verlangt. Kommunikation mit der öffentlichen NASD Regel 2210. für alle FINRA-Mitglieder, verbietet es Unternehmen, falsche, übertriebene, unberechtigte oder irreführende Aussagen oder Ansprüche in jeder Kommunikation mit der Öffentlichkeit zu machen. Regel 2210 ist nicht auf ein Broker-Dealers-Wertpapier - und Investmentbankgeschäft beschränkt. Ein Unternehmen forex-bezogene Kommunikation8212whether, das die Firma als Händler handelt oder forex-Geschäft für einen Dealer fordert, muss fair und ausgewogen sein und auf den Grundsätzen des fairem Handelns und des guten Glaubens basieren und Firmen müssen eine gute Grundlage für die Bewertung der Tatsachen in bezug auf die Forex-Markt im Allgemeinen, sowie die kundenspezifischen Transaktionen. Auf diese Verpflichtungen kann nicht verzichtet werden. Neue FINRA-Mitgliedsfirmen, die sich mit forex-bezogenen Aktivitäten beschäftigen, müssen ihre Anzeigen bei FINRA abgeben. Regel 2210 verlangt, dass jede Firma, die bisher keine Werbung mit FINRA eingereicht hat, alle ihre Anzeigen mindestens 10 Tage vor der ersten Benutzung zu archivieren. Diese Anmeldevorschrift dauert ein Jahr lang ab der ersten Einreichung an. Die interne Zulassung, die Anmeldevoraussetzungen und die Aufzeichnungsvorschriften der Regel 2210 gelten auch für forex-bezogene Mitteilungen. Die Regel verlangt, dass ein registrierter Auftraggeber vor der Verwendung eine schriftliche Genehmigung für alle Anzeigen und Verkaufsliteratur erteilt. Regel 2210 verbietet Prognosen oder Prognosen der Leistung oder die Implikation, dass die bisherige Wertentwicklung wieder auftritt. Kommunikationen, die von Firmen im Zusammenhang mit Retail-Forex-Aktivitäten verwendet werden, dürfen keine künftigen Erträge erhalten. Die Regel verbietet das Weglassen von wesentlichen Tatsachen oder Qualifikationen, die eine Kommunikation irreführend machen würden. Entsprechend müssen Firmenkommunikationen die Risiken, die mit dem Devisenhandel einhergehen, einschließlich der Risiken eines stark gehebelten Handels, angemessen offenlegen. Unternehmen müssen auch sicherstellen, dass ihre Kommunikation mit der Öffentlichkeit sind nicht irreführend in Bezug auf, unter anderem: 8226160Die Wahrscheinlichkeit von Gewinnen oder die Risiken des Devisenhandels, einschließlich Leveraged Handel 8226160Die Unternehmen Rolle oder Kompensation aus dem Handel 8226160Die Unternehmen oder die Kunden Zugang zu Die Interbank-Devisen-Markt oder 8226160Die Leistung oder Genauigkeit der elektronischen Handelsplattformen oder Software verkauft oder lizenziert durch oder durch die Firma an Kunden im Zusammenhang mit Devisenhandel, einschließlich fälschlicherweise Werbung Forderungen in Bezug auf Rutschrate. FINRA erinnert auch Unternehmen, dass SIPC-Regeln verbieten Verweise auf SIPC Mitgliedschaft oder Schutz in der Kommunikation über Waren, einschließlich Forex. Die Antragsteller müssen entsprechend dem Antragsverfahren der FINRA eine detaillierte Beschreibung ihres Businessplans enthalten, die alle wesentlichen Aspekte ihrer Geschäftstätigkeit sowie die Art und Herkunft des Firmenkapitals adäquat und umfassend beschreibt. Die Antragsteller müssen in der Lage sein, ihre Fähigkeit, mit den Bundes-Wertpapiere Gesetze und FINRA Regeln, und die Einhaltung hoher Standards der kommerziellen Ehre und gerechte und ausgewogene Grundsätze des Handels. Bewerber, die zuvor bei der CFTC registriert waren, sollten sich darüber im Klaren sein, dass die NASD-Regel 1014 (a) (3) eine Reihe von Ereignissen, einschließlich Disziplinarmaßnahmen und Kundenansprüchen, sowie jegliche anhängigen beanstandeten oder beendeten regulatorischen Maßnahmen oder Untersuchungen der CFTC anführt Ob ein Antragsteller diese Standards erfüllen kann. 1 Aktuelle FINRA-Mitgliedsunternehmen sollten sich darüber im Klaren sein, dass die Expansion in den Einzelhandelsexport eine wesentliche Änderung der Geschäftstätigkeit nach NASD-Regel 1010 (i) darstellt. Daher muss ein Unternehmen vor dem Inverkehrbringen im Over-the-Counter-Forex-Geschäft erstmals eine Genehmigung für die Änderung der Geschäftsaktivitäten unter der NASD-Regel 1017 abgeben und diese erhalten. Jede derartige Einreichung wird unter den in dieser Bekanntmachung dargelegten Richtlinien und Standards genau überprüft. Nettokapital Berechnungen und Customer Protection Rule Firm Investitionen in Forex Wenn eine Firma, die ihre Finanzen in US-Dollar investieren muss investiert in Forex, muss die Währung in US-Dollar zum Bilanzstichtag umgewandelt werden. Bei der Berechnung seines Nettovermögens muss das Unternehmen eine Devisengebühr erheben, deren Höhe von der jeweiligen Währung abhängt. Die Gebühr wird nicht für Unternehmen mit einer in der gleichen Währung zahlbaren Verrechnungshaftung angewandt. Darüber hinaus stehen möglicherweise weitere Offsets zu abgesicherten Geschäften zur Verfügung. Forderungen im Zusammenhang mit Devisengeschäften Im Einzelhandel gehandelte Devisengeschäfte sollten die Anforderungen des Anhangs B des Securities Exchange Act (SEA), Regel 15c3-1, über die Nettokapitalberechnungen für Broker-Händler überprüfen, um die Richtigkeit ihrer Netto-Kapitalberechnungen sicherzustellen. Im Allgemeinen, wenn ein Kunde oder eine Gegenpartei dem Broker-Dealer Geld in Bezug auf ein Devisengeschäft schuldet, muss das Unternehmen den unbesicherten Teil der Forderung als nicht zulässigen Vermögenswert behandeln. Anhang B (a) (3) (xviii) von Regel 15c3-1 enthält die Bedingungen, die erfüllt sein müssen, um die gesicherte Forderung und somit einen zulässigen Vermögenswert zu berücksichtigen. Regel 15c3-3 Reservierungsformelbehandlung Gemäß SEC Release 34-9922 müssen die Unternehmen den Netto-Saldo gegenüber Kunden in nicht geregelten Rohstoffkonten enthalten, die durch Einlagen von Bargeld oder Wertpapieren bei einer Clearing-Organisation oder einem Clearing-Broker verringert werden Verbindung mit den offenen Verträgen in diesen Konten. Diese Anforderung würde auch für Devisentransaktionen gelten. NASD Regel 3011 (a) verpflichtet die FINRA-Mitgliedsunternehmen, Richtlinien und Verfahren festzulegen und umzusetzen, die vernünftigerweise erwartet werden können, um die Meldung verdächtiger Transaktionen zu erkennen und zu verursachen. Darüber hinaus verlangt 31 CFR 103.19 (a) des Bankgeheimnisgesetzes, dass Maklerhändler Verdächtige Transaktionen, wie sie in der Regel definiert sind, melden, die von oder an ihrem Unternehmen durchgeführt werden. FINRA-Mitgliedsfirmen, die sich im Handel mit Forex-Aktivitäten engagieren, sollten sicherstellen, dass das Programm zur Bekämpfung der Geldwäsche die mit dem Geschäft verbundenen Risiken berücksichtigt und Verfahren für die Überwachung, Aufdeckung und Meldung verdächtiger Transaktionen im Zusammenhang mit ihren Einzelhandels-Forex-Aktivitäten einschließt. FINRA ist besorgt über das schnelle Wachstum des Retail-Devisenmarktes im Allgemeinen und über die Retail-Forex-Aktivitäten von Broker-Händlern im Besonderen. Wir erwarten von den Unternehmen, ihre Forex-Aktivitäten zu überprüfen und zu überwachen, um die Einhaltung aller anwendbaren Regeln sicherzustellen, und FINRA wird die Regeln und Interpretationen der NFA zur Regulierung ihrer Mitglieder im Einzelhandel forex-Geschäft als Grundlage für die Bestimmung, ob die gleichen Aktivitäten, wenn durchgeführt Durch einen Makler-Händler, die hohen Standards der kommerziellen Ehre und die Grundsätze der gerechten und gerechten Handel nach FINRAs Regeln. 1 Siehe z. B. FINRA Mitteilung 04-10 (SEC genehmigt Änderungen der Mitgliedschaftsantrags - und Fortsetzungsregeln (Regeln 1011. 1014. und 1017)). FINRA. Alle Rechte vorbehalten. Retail Forex Trading FINRAs Enforcement-Abteilung führt eine Anfrage in Bezug auf Devisenhandel. 1. Bitte teilen Sie uns mit, ob Ihre Firma, entweder direkt oder über eine Tochtergesellschaft oder Tochtergesellschaft, seit dem 1. Januar 2006 in irgendeiner Weise an Devisentransaktionen teilgenommen hat. Wenn ja, bitten wir um die Erfüllung aller Devisentermingeschäfte seit dem 1. Januar 2006 : Beschreiben Sie die Kapazitäten, in der Sie an jeder Devisentransaktion teilgenommen haben, zB Als Gegenpartei der Transaktion. Identifizieren Sie die Parteien zu jeder Devisen-Transaktion, d. H. Die Parteien, die die Devisengeschäfte, die Kunden und die Institutionen, an und von denen die Gelder verdrahtet wurden angefordert. Bitte geben Sie diese Antwort in einem sortierbaren Format wie einer Microsoft Excel-Tabelle an. Geben Sie an, welche Unterlagen Sie über jede Devisentransaktion haben. Geben Sie eine Kopie der Dokumente an die Forex-Kunden, die die Unternehmen Kapazität in den Geschäften offengelegt gegeben. Bitte teilen Sie uns mit, wann, bezogen auf das jeweilige Forex-Geschäft, die Dokumente dem Forex-Kunden zur Verfügung gestellt wurden. Geben Sie eine Kopie der Dokumente an die Forex-Kunden, die die Risiken mit Forex-Handel verbunden offenbart. Bitte teilen Sie uns mit, wann, bezogen auf das jeweilige Forex-Geschäft, die Dokumente dem Forex-Kunden zur Verfügung gestellt wurden. Geben Sie eine Kopie von Beispielen, Illustrationen oder Demonstrationskonten an Kunden im Zusammenhang mit dem Devisenhandel. Geben Sie eine Kopie aller Werbe - und Verkaufsliteratur an Forex-Kunden oder potenzielle Forex-Kunden. 2. Bitte geben Sie an, ob Ihre Firma ein Geschäft für einen Devisenhändler angefordert oder eingeführt hat. Wenn ja, beschreiben Sie bitte die Due Diligence Ihre Firma verpflichtet, über den Devisenhändler zu lernen. 3. Bitte geben Sie an, ob Ihre Firma irgendjemanden behalten hat, um forex Kunden für die Firma zu bitten, und wenn ja, welche Due Diligence Ihre Firma unternahm, um zu erfahren, wer die Forex-Kunden für Ihr Unternehmen anbot. Bitte geben Sie alle Unterlagen an, die aufgrund der Sorgfaltspflicht erworben wurden. 4 Bitte geben Sie eine Beschreibung der Aufsichtssysteme und eine Kopie aller schriftlichen Überwachungsverfahren (WSPs) an, die sich mit dem Devisenhandel an Ihrer Firma, Tochtergesellschaft oder Tochtergesellschaft befasst. Wenn nicht in den WSPs identifiziert, identifizieren Sie bitte die Vertreter, die im Devisenhandel tätig sind, und die Person (en), die für die Überwachung des Devisenhandels verantwortlich ist. 5. Wenn Ihre Firma Ausnahmereports zur Überwachung des Devisenhandels verwendet, identifizieren Sie bitte die Berichte, einschließlich der verwendeten Parameter und die die Berichte generieren. Bitte beschreiben Sie, wie die Berichte verwendet werden, um den Devisenhandel zu überwachen und die Person (en) zu identifizieren, die für die Nutzung der Berichte verantwortlich ist. 6. Bitte geben Sie eine Kopie der Teile Ihres Unternehmens Anti-Money Laundering (AML) - Programm, das die Risiken, die mit dem Devisenhandel verbunden sind, und die Adressen Überwachung, Erkennung und Berichterstattung verdächtige Aktivitäten im Zusammenhang mit dem Forex-Transaktionen. Geben Sie Kopien dieser Teile aller früheren AML-Verfahren an, die seit 2006 in Gebrauch sind. 7. Bitte geben Sie an, ob Ihre Firma einen Antrag gemäß FINRA Rule 1017 (zuvor NASD Rule 1017) für die FINRA-Zulassung Ihrer Firma, Und wenn dieser Antrag wurde vor der Firma eingereicht in jedem Devisenhandel, in jeder Eigenschaft eingereicht. Bitte geben Sie eine Kopie dieser Anfrage und eine Kopie der Antwort von FINRA an. 8. Bitte beschreiben Sie, wie, wenn überhaupt, das Unternehmen für Devisengeschäfte in seine Berechnungen des Nettokapitals und Reserve Formel seit seit Beginn der Devisenhandel. Wenn das Unternehmen bei der Berechnung des Nettokapitals und der Reserveformel keine Devisengeschäfte berücksichtigt, erläutern Sie bitte, warum das Unternehmen dies nicht getan hat. 9. Hat Ihre Firma irgendwelche Kundenbeschwerden oder Schiedssprüche im Zusammenhang mit den Devisengeschäften erhalten? Wenn ja: Kopie der Beschwerde (n) (falls schriftlich) oder eines Berichts der Beschwerde (n) (mündlich, wem). Bereitstellung von Kopien von Kontodokumentationen und Kontoauszügen. Unterlagen über die Untersuchungen der Unternehmen in Bezug auf die Angelegenheit (en), die Antwort oder Antwort des Unternehmens (mit Exponaten) sowie Kopien von etwaigen Anpassungen, Abwicklungen, Gerichtsbeschlüssen oder aus der Beschwerde (n) stammenden Bescheinigungen. 10. Geben Sie alle anderen Informationen oder Unterlagen, die Sie glauben, für ein volles Verständnis des Devisenhandels von Ihrer Firma geeignet sein könnten.
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